Это вторая и последняя книжка Джесси Ливермора, которая замыкает мой список прочитанных книг в уходящем году (N.B. декабрь 2012). В отличие от первой, в этой Джесси не стал скрывать своё авторство. Хотя, как я уже говорил, чуть позже его жизнь закончится разорением и ужасной трагедией, в момент написания Ливермор пока находится на пике своей 40-летней карьеры спекулянта, купается в славе и богатстве и пользуется всеобщим уважением.

В книге рассказываются все секреты успешного спекулянта, но как мне кажется, их невозможно перенять без должной практики, личных взлётов и болезненных падений. Все знают о том, что торговля — это бизнес, а не игра, что с рынком не поспоришь, что надо ограничивать уровень риска — резать убытки и давать прибыли расти, что надо терпеть и ждать, поскольку беспроигрышные возможности для крупного выигрыша открываются всего 4-5 раз в год. Но знание без практики ничего не стоит.

“На Уолл-стрит всегда всё одно и то же. Спекуляция стара как этот мир: сегодня на бирже происходит то, что уже было прежде и что повторится потом”.

Джесс Лауристон Ливермор, цитируя старых биржевиков.

Так получилось, что эту книжку я прочитал только спустя пять лет, как она у меня оказалась, после того как почти одновременно мне встретилось несколько упоминаний о ней в других произведениях. В книге от первого лица описана жизнь одного из замечательнейших спекулянтов фондового рынка начала ХХ века. Хотя главный герой скрывается под псевдонимом Ларри Ливингстон, никто не сомневается, что это был образ самого Джесси Ливермора, и что большую часть этой книги он написал сам.

Как-то другой известный спекулянт Виктор Нидерхоффер признался, что он не смотрит телевизор, не читает газет, кроме “Нэйшнл Инквайер”, ни с кем не разговаривает во время торгового дня и старается не читать книг написанных позже, чем сто лет назад. Таким способом он отбирает качественную “пищу” для своего ума. Эта книжка про Джесси Ливермора выпущена в 1923 и хотя 100 лет ещё не прошло, примечательно, что Нидерхоффер уже на нее ссылается!

Недавно перечитывал первую книжку Виктора Нидерхоффера «Университеты биржевого спекулянта». Виктор — известный спекулянт 80-90 годов прошлого века. Одно время он считался лучшим специалистом по фьючерсам и опционам нью-йоркской фондовой биржи. Но моё внимание он привлек прежде всего упоминанием о том, что около 10 лет работал на Джорджа Сороса, распоряжаясь одним из маленьких фондов в $100 млн этого выдающегося спекулянта, политика и филантропа.

Как ни странно, в книге нет абсолютно ничего про технический анализ. Она скорее посвящена психологии и философии успешного спекулянта, помогающим ему выжить на рынке. Виктор рассказывает об аналогиях между поведением живых организмов животного мира и движениями рынков, о рисках игры с большим плечом, о фатальном влиянии мелких факторов типа спрэда или брокерской комиссии на вероятность выигрыша, о пользе научного подхода к анализу рынка и даже о роли секса в жизни биржевого спекулянта.

В последнее время я снова стал следить за фондовым рынком, но уже без того фанатизма, который испытывал после первого опыта торговли акциями на ММВБ в 2007 году.

Помню, как в первый раз столкнувшись с серьезным обвалом в начале 2008 года, мне в руки попала эта книжка, где я пытался найти объяснение “нелогичному” поведению котировок и, что важнее, успокоить собственные нервы. Недавно я решил перечитать ее снова, но уже не для лечебного эффекта, а чтобы лучше понять выводы науки о таком трагикомичном занятии, как торговля на бирже.

Как говорит сам Ларс Твид: профессиональное инвестирование заключается всего лишь в поиске активов с заниженной стоимостью. Но цены находятся в постоянном движении, и хотя они склонны гармонировать с ценностью, иногда на время такая синхронность исчезает по каким-то причинам, вызывающим колебания стоимости. Эта книга — как раз об этих «других причинах» и в ней рассказывается, как психология может влиять на движение цен финансовых инструментов.